/ABANAJ?AO
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mD4FOSJ&UIPOPMPHJDBM4UVE JFT /P/BUJPOBM.VTFVNPG&UIOPMPHZ 0TBLB QQ "NPS " B 4DJFOUJTUT$BMMGPS#FUUFS.BOBHFNFOUPG3FHJPOT$PSBM3FFGT/FXT 3FMFBTF.BZ 8PSME3FTPVSDFT*OTUJUVUF 83*
8BTIJOHUPO%$ "NPS " C 4DJFOUJTUT$BMMGPS#FUUFS.BOBHFNFOUPG1IJMJQQJOF$PSBM3FFGT /FXT3FMFBTF.BSDI 8PSME3FTPVSDFT*OTUJUVUF 83*
8BTIJOHUPO%$ "NPS " D 4DJFOUJTUT$BMMGPS#FUUFS.BOBHFNFOUPG*OEPOFTJBT$PSBM3FFGT /FXT3FMFBTF.BSDI 8PSME3FTPVSDFT*OTUJUVUF 83*
8BTIJOHUPO%$ "OEFSJFT +. ."+BOTTFO BOE&0TUSPN "'SBNFXPSLUP"OBMZTFUIF3P CVTUOFTTPG4PDJBMFDPMPHJDBM4ZTUFNTGSPNBO*OTUJUVUJPOBM1FSTQFDUJWF&DPMPHZ BOE4PDJFUZ7PM "OEFSTPO ++$M±NFOUBOE-7$SPXFEFS "DDPNNPEBUJOH$POnJDUJOH*OUFS FTUTJO'PSFTUSZo$PODFQUT&NFSHJOHGSPN1MVSBMJTN6OBTZMWB 7PM '"0 "OPOZNPVT .BMVLV%BMBN"OHLB #JSP1VTBU4UBUJTUJL 1SPQJOTJ.BMVLV
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
"OPOZNPVT #VLVUBIVOBOTUBUJTUJLQFSJLBOBO-BQPSBO%JOBT1FSJ LBOBO.BMVLV "OPOZNPVT 3FODBOB1FNCOBHVOBO-JNB5BIVO,FFOBN%BFSBI5JOHLBU .BMVLV o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m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nJDUBOE.BOBHFNFOUJOUIF'JTIFSJFTPGUIF$PSPNBOEFM$PBTU-JWFMJIPPEBOE &OWJSPONFOU4FSJFT /P4BHF1VCMJDBUJPOT /FX%FMIJ #FOEB#FDLNBOO 'WPO ,WPO#FOEB#FDLNBOO BOE"#SPVXFS $IBOHJOH A*OEJHFOPVT&OWJSPONFOUBM-BXJOUIF$FOUSBM.PMVDDBT$PNNVOBM3FHVMBUJPO BOE1SJWBUJ[BUJPOPG4BTJ&LPOFTJB"KPVSOBMPG*OEPOFTJBO)VNBO&DPMPHZ /P 1SPHSBN4UVEJ"OUSPQPMPHJ1SPHSBN1BTDBTBSKBOB6OJWFSTJUZPG*OEPOFTJB #FOEB#FDLNBOO 'WPO ,WPO#FOEB#FDLNBOO BOE""[J[4BMFI -FHBM 1MVSBMJTN 3FTPVSDF.BOBHFNFOUJO4PDJBM *O 4FDVSJUZJO*OEPOFTJB3FnFDUJPOT POB+PJOU3FTFBSDI1SPKFDU1BQFSQSFTFOUFEBUUIF*OUFSBOUJPBM$POGFSFODF*OUFS
3&'&3&/$&4
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m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
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
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
3&'&3&/$&4
$PSEFMM + %FGFOEJOH$VTUPNBSZ*OTIPSF4FB3JHIUT*O,3VEEMFBOE5"LJN JDIJ &ET .BSJUJNF*OTUJUVUJPOTJOUIF8FTUFSO1BDJm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n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o"VHVTU5IF"VTUSBMJBO/BUJPOBM6OJWFSTJUZ %F$PTTF 1+BOE44+BZBXJDLSBNB *TTVFTBOE0QQPSUVOJUJFTJO$PNBOBHF NFOU-FTTPOTGSPN4SJ-BOLB*O"TIJTI,PUIBSJ FUBM$PNNVOJUJFTBOE$POTFS WBUJPO/BUVSBM3FTPVSDF.BOBHFNFOUJO4PVUIBOE$FOUSBM"TJB4BHF1VCMJDB UJPOT /FX%FMIJ %FHOCPM 1BOE+3BBLKS/JFMTFO &EVDBUJOH'JTIFSJFT.BOBHFSTBTBO*OUFHSBM 1BSUPG.BOBHFNFOU%JTDVTTJPO/PUFGPSUIF**'&54QFDJBM4FTTJPOPO#VJMEJOH )VNBO$BQJUBM*OTUJUVUFGPS'JTIFSJFT.BOBHFNFOUBOE$PBTUBM$PNNVOJUZ%F WFMPQNFOU *'.
%FONBSL %FHOCPM 1 %$8JMTPO )"(SPMJO 44WFSESVQ+FOTFO 4QBUJBM4DBMFJO$PB TUBM;POF.BOBHFNFOU$VSSFOU"QQSPBDIFT $IBMMFOHFTBOE1PTTJCJMJUJFT 1BQFS 1SFTFOUFEBUA3JHIUTBOE%VUJFTJOUIF$PBTUBM;POF+VOF 4UPDLIPMN 4XFEFO
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
%FHOCPM 1,OPXMFEHFJO$PNBOBHFNFOU *OTUJUVUFGPS'JTIFSJFT.BOBHFNFOU BOE$PBTUBM$PNNVOJUZ%FWFMPQNFOU *'.
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
3&'&3&/$&4
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mDFGPS"TJBBOEUIF1BDJmD #BOHLPL '"0 5IF4UBUFPG8PSME'JTIFSJFTBOE"RVBDVMUVSF'PPEBOE"HSJDVMUVSF 0SHBOJ[BUJPOPGUIF6OJUFE/BUJPOT '"0
3PNF *UBMZ '"0 )FMQJOH'JTIFSGPML)FMQ5IFNTFMWFT'"01BSUOFSTIJQJO"TJB1BDJmD1SP NPUFT$PNNVOJUZCBTFE3FTPVSDF.BOBHFNFOU'"0/FXTSPPN%FDFNCFS XXXGBPPSHFOHMJTIOFXTSPPNmFME@TUSFBNIUN 'FFOZ % '#FSLFT #+.D$BZ BOE+."DIFTPO 5IF5SBHFEZPGUIF$PN NPOT5XFOUZUXP:FBST-BUFS)VNBO&DPMPHZ7PM 'FHBO # .BOBHJOH.BSJOF'JTIFSJFT*OEPOFTJB6QEBUF1SPDFFEJOHT 'FMMJ[BS '1 3(#FSOBSEPBOE"1)4UVBSU"OBMZTJTPG1PMJDJFTBOE1PMJDZ *OTUSVNFOUT3FMFWBOUUPUIF.BOBHFNFOUPG'JTIFSJFTBRVBUJD3FTPVSDFTXJUI&N QIBTJTPO-PDBM-FWFM*TTVFTBOE$PODFSOT4PVUIFBTU"TJBO3FHJPOBM$FOUFSGPS (SBEVBUF4UVEZBOE3FTFBSDIJO"HSJDVMUVSF 4&"3$" 8PSLJOH1BQFS/P *$-"3. .BOJMB 'FSSFS &.BOE$/P[BXB $PNVOJUZCBTFE$PBTUBM3FTPVSDF.BOBHFNFOUJO UIF1IJMJQQJOFT,FZ,PODFQUT .FUIPETBOE-FTTPOT-FBSOFE1BQFSQSFTFOUFEBU UIF*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU3FTFBSDI$FOUSF1MBOOJOH8PSLTIPQPO$PNNV OJUZCBTFE/BUVSBM3FTPVSDF.BOBHFNFOU .BZ )V±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¤ /PSXBZ 'PMLF $ 4$BSQFOUFS 5&MNRWJTU -(VOEFSTPO $4)PMMJOH FUBM 3FTJMJFODF BOE4VTUBJOBCMF%FWFMPQNFOU#VJMEJOH"EBQUJWF$BQBDJUZJOB8PSMEPG5SBOTGPS NBUJPOT4DJFOUJmD#BDLHSPVOE1BQFSPO3FTJMJFODFGPSUIFQSPDFTTPGUIF8PSME 4VNNJUPO4VTUBJOBCMF%FWFMPQNFOU POCFIBMGPGUIF&OWJSPONFOUBM"EWJTPSZ
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
$PVODJMUPUIF4XFEJTI(PWFSONFOU "QSJM XXXTPVHPWTFNWCQEGSFTJM JFOTQEG 'PMU[ $ 341PNFSPZBOE$#BSCFS &ET 1SPDFFEJOHTPGUIF7JTBZBTXJEF $POGFSFODFPO$PNNVOJUZCBTFE$PBTUBM3FTPVSDFT.BOBHFNFOUBOE$PNBOBHF NFOU 8PSLJOH1BQFS/P*$-"3. .BOJMB 'PXMFS $4 &UIOPFDPMPHZ*O%-)BSEFTUZ&DPMPHJDBM"OUISPQPMPHZ+PIO8J MFZBOE4POT /FX:PSL 'PY ++ 'JTIJOH3FTPVSDFTBOE.BSJOF5FOVSF5IF1SPCMFNTPG&BTUFSO*OEP OFTJBTm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nJDUTBOE1SPTQFDUTGPS1FBDF$BLBMFMF7PM%FQBSUNFOUPG(FPH SBQIZ 6OJWFSTJUZPG)BXBJJ (SPPUEF 85 &OWJSPONFOUBM4DJFODF5IFPSZ$PODFQUTBOE.FUIPETJOB0OF XPSME 1SPCMFN0SJFOUFE1BSBEJHN&MTFWJFS4DJFODF1VCMJTIFST "NTUFSEBN (SPPUEF 85 1SPCMFNJO$POUFYU*O#/BUI -)FOT 1$PNQUPO %%F WVZTU &ET&OWJSPONFOUBM.BOBHFNFOUJO1SBDUJDF7PMVNF**OTUSVNFOUTGPS&O WJSPONFOUBM.BOBHFNFOU3PVUMFEHF -POEPOBOE/FX:PSL (5; %FDFOUSBMJTBUJPO/FXT*TTVF/P .BSDI (5; %FDFOUSBMJTBUJPO/FXT*TTVF/P 0DUPCFS (5; %FDFOUSBMJTBUJPO/FXT*TTVF/P 4FQUFNCFS (VOEFSTPO - $4)PMMJOH BOE44-JHIU #BSSJFSTBOE#SJEHFTUPUIF3FOFXBM PG&DPTZTUFNTBOE*OTUJUVUJPOT$PMVNCJB6OJWFSTJUZ1SFTT /FX:PSL (VOEFSTPO -)BOE$4)PMMJOH &ET 1BOBSDIZ6OEFSTUBOEJOH5SBOTGPSNB UJPOTJO)VNBOBOE/BUVSBM4ZTUFNT*TMBOE1SFTT 8BTIJOHUPO%$ )BEJ[ 73 %FDFOUSBMJTBUJPOBOE%FNPDSBDZJO*OEPOFTJB"$SJUJRVFPG/FP JOTUJUVUJPOBMJTU1FSTQFDUJWFT%FWFMPQNFOUBOE$IBOHF 7PM
3&'&3&/$&4
)BFESJDI 3-BOE-$)BNJMUPO 5IF'BMMBOE'VUVSFPG/FXGPVOEMBOET$PE 'JTIFSZ4PDJFUZBOE/BUVSBM3FTPVSDFT 7PM )BOOB 4 6TFS1BSUJDJQBUJPOBOE'JTIFSJFT.BOBHFNFOU1FSGPSNBODFXJUIJO UIF1BDJmD'JTIFSZ.BOBHFNFOU$PVODJM0DFBOBOE$PBTUBM.BOBHFNFOU7PM )BOOB 4 5IF'VUVSFPG'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU*O8JMTPO %$ +3BBLKS /JFMTFO BOE1%FHOCPM &ET5IF'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU&YQFSJFODF"DDPN QMJTINFOUT $IBMMFOHFT BOE1SPTQFDUT,MVXFS"DBEFNJD1VCMJTIFST %PSESFDIU QQ )BOOFTTPO 3 'JTIFSJFT NJT .BOBHFNFOU5IF$BTFPGUIF/PSUI"UMBOUJD $PE'JTIJOH/FXT#PPLT 0YGPSE &OHMBOE )BSB .BOE+3BBLKS/JFMTFO &YQFSJFODFTXJUI$PNBOBHFNFOUJO"GSJDB*O 8JMTPO %$ +3BBLKS/JFMTFO BOE1%FHOCPM &ET5IF'JTIFSJFT$PNBOBHF NFOU&YQFSJFODF"DDPNQMJTINFOUT $IBMMFOHFT BOE1SPTQFDUT,MVXFS"DBEFNJD 1VCMJTIFST %PSESFDIU QQ )BSEJO ( 5IF5SBHFEZPGUIF$PNNPOT4DJFODF 7PM )BSLFT *)5 "CBOB'JTIFSZBOE'SJDUJPOT4UVEFOU3FQPSU/P$FOUSFPG &OWJSPONFOUBM4DJFODF -FJEFO )BSLFT *)5 88'8PSLTIPQPO$PNNVOJUZCBTFE3FTPVSDF.BOBHFNFOUJO $BNFSPPO88'$BNFSPPO6OJWFSTJUZPG-FJEFO )BSSJT . $VMUVSBM"OUISPQPMPHZ SE&EJUJPO )BSQFS$PMMJOT1VCMJTIFST*OD /FX:PSL )JEBZBU 4BOE'JSEBVTZ $. #FZPOE3FHJPOBM"VUPOPNZ-PDBM4UBUF&MJUFT 1FSTQFDUJWFTPOUIFDPODFQUBOE1SBDUJDFPG%FDFOUSBMJTBUJPOJO$POUFNQPSBSZ*O EPOFTJB5IF+BQBO*OUFSOBUJPOBM$PPQFSBUJPO"HFODZ +*$" JOBTTPDJBUJPOXJUI15 1VTUBLB2VBOUVN1SJNB +BLBSUB )PCBSU . &E "OBOUISPQPMPHJDBM$SJUJRVFPG%FWFMPQNFOU5IFHSPXUIPG*HOP SBODF3PVUMFEHF -POEPO/FX:PSL*OUSPEVDUJPO QQ )PFGOBHFM &BOE84NJU $PNBOBHFNFOU&YQFSJFODFTJOUIF/FUIFSMBOET "HSJDVMUVSBM&DPOPNJDT3FTFBSDI*OTUJUVUF 'JTIFSJFT%FQBSUNFOU 5IF)BHVF )PMMFNBO '% )FU"EBUHSPOEFOSFDIUWBO"NCPOFOEF0FMJBTFST6JUHBWFWBO IFU.PMVLLFO*OTUJUVVU%SVLLFSJK.FJOFNB %FMGU UIF/FUIFSMBOET )VBMPQV -BQPSBO1FOFMJUJBO)BL"EBU,FMBVUBOEJ.BMVLV:BZBTBO)VBMPQV LFSKBTBNBEFOHBO'BLVMUBT)VLVNEBO1VTBU4UVEJ.BMVLV 1BUUJNVSB6OJWFSTJ UBT "NCPO *OEPOFTJB )VBMPQV $BTF4UVEZ$PBTUBM3FTPVSDF.BOBHFNFOUJOUIF-FBTF*TMBOET .BMVLV *OEPOFTJB3FQPSUQSFTFOUFEUPUIF/BUJPOBM$POGFSFODFPOUIF3PMFPG $PNNVOJUJFTJO$PBTUBM3FTPVSDF.BOBHFNFOUJO*OEPOFTJB:BZBTBO)VBMPQV "NCPO *OEPOFTJB )WJEJOH & 5SBEJUJPOBM*OTUJUVUJPOTBOEUIFJS3PMFJOUIF$POUFNQPSBSZ$PBTUBM 3FTPVSDF.BOBHFNFOUJOUIF1BDJmD*TMBOET/"(" 7PM QQ )WJEJOH & (VBSEJBOTPG.BSPWP-BHPPO1SBDUJDF 1MBDFBOE1PMJUJDTJO.BSJ UJNF.FMBOFTJB6OJWFSTJUZPG)BXBJJ1SFTT )POPMVMV *$-"3.*'. "OBMZTJTPG'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU"SSBOHFNFOUTB 3FTFBSDI'SBNFXPSL81/P *$-"3. .BOJMB
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
*$-"3. 4&"3$" 4&"'%&$ BOE5BNCVZPH%FWFMPQNFOU$FOUFS )POEB #BZ 1VFSUP1SJODFTTB$JUZ 1BMBXBO 1IJMJQQJOFT"'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU1JMPU 4JUF8PSLJOH1BQFS/P*$-"3. .BOJMB *$-"3. 4USBUFHJD1MBO %SBGU*OUFSOBUJPOBM$FOUFSGPS-JWJOH "RVBUJD3FTPVSDFT.BOBHFNFOU .BOJMB4FFBMTP$(*"3XFCTJUFXXXDHJBSPSH JNQBDUSFTFBSDIm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oUIF8BZ'PSXBSE*O8JMTPO %$ +3BBLKS /JFMTFO BOE1%FHOCPM &ET5IF'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU&YQFSJFODF"DDPN QMJTINFOUT $IBMMFOHFT BOE1SPTQFDUT,MVXFS"DBEFNJD1VCMJTIFST %PSESFDIU QQ +FOUPGU 4BOE#+.D$BZ 5IF1MBDFPG$JWJM4PDJFUZJO'JTIFSJFT.BOBHFNFOU B3FTFBSDI"HFOEBGPS'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU*O8JMTPO %$ +3BBLKS /JFMTFO BOE1%FHOCPM &ET5IF'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU&YQFSJFODF"DDPN QMJTINFOUT $IBMMFOHFT BOE1SPTQFDUT,MVXFS"DBEFNJD1VCMJTIFST %PSESFDIU 5IF/FUIFSMBOET QQ +FOUPGU 4 *OTUJUVUJPOTJO'JTIFSZ8IBU5IFZ"SF 8IBU5IFZ%P BOE)PX 5IFZ$IBOHF.BSJOF1PMJDZ 7PM +JHHJOT +BOE)EF;FFVX 1BSUJDJQBUPSZ5FDIOPMPHZ%FWFMPQNFOUJO1SBDUJDF 1SPDFTTBOE.FUIPET*O$3FJKOUKFT #)BWFSLPSU BOE"8BUFST#BZFS &ET 'BSNJOHGPSUIF'VUVSFBO*OUSPEVDUJPOUP-PX&YUFSOBM*OQVUBOE4VTUBJOBCMF"H SJDVMUVSF*-&*" -FVTEFO 1Q
3&'&3&/$&4
+PIBOOFT 3 5SBEJUJPOBM.BSJOF$POTFSWBUJPO.FUIPETJO0DFBOJBBOEUIFJS %FNJTF"OOVBM3FWJFXTPG&DPMPHZBOE4ZTUFNBUJDT 7PM +PIBOOFT 3 (PWFSONFOUTVQQPSUFE7JMMBHFCBTFE.BOBHFNFOUPG.BSJOF3F TPVSDFTJO7BOVBUV0DFBO$PBTUBM.BOBHFNFOU 7PM +POFT 4 8IBUT*OEPOFTJB(PJOHUP-PPL-JLFJO'JWF:FBST ,FZOPUFTQFFDI BU4ZNQPTJVN *OEPOFTJBJO5SBOTJUJPO3FGPSN $SJTJT $POnJDUT $POUJOVJUJFT "NTUFSEBN "VHo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
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
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
3&'&3&/$&4
-*1* ,POEJTJ8JMBZBI1FTJTJS1VMBV)BSVLV-BQPSBO"LIJS1SPZFL.3&1 -PWFMBDF (8 $VMUVSBM#FMJFGTBOEUIF.BOBHFNFOUPG"HSPFDPTZTUFNT*O "53BNCPBOE1&4BKJTF &ET"O*OUSPEVDUJPOUP)VNBO&DPMPHZ3FTFBSDIPO "HSJDVMUVSBM4ZTUFNTJO4PVUIFBTU"TJB6OJWFSTJUZPGUIF1IJMJQQJOFT -PT#B©PT QQ -PXSZ , %FDFOUSBMJTFE$PBTUBM.BOBHFNFOU*OUFS$PBTU/FUXPSL *OUFSOBUJPO BM/FXTMFUUFSPG$PBTUBM.BOBHFNFOU/S$PBTUBM3FTPVSDFT$FOUFS 6OJWFSTJUZ PG3IPEF*TMBOE -VCJT3 'BDUPST*OnVFODJOHUIF4VDDFTTPG'JTIFSNFOT$PPQFSBUJWFTJO4PVUI 4VMBXFTJ*O1PMMOBD3# #BJMFZ$ 1PFSOPNP" &ET$POUSJCVUJPOUP'JTIFSZ%F WFMPQNFOU1PMJDZJO*OEPOFTJB+BLBSUB$FOUSBM*OTUJUVUFGPS'JTIFSJFT .JOJTUSZPG "HSJDVMUVSF QQ -VLFT 4 &E 1PXFS3FBEJOHTJO4PDJBMBOE1PMJUJDBM5IFPSZ/FX:PSL6OJWFS TJUZ1SFTT /FX:PSL .BBT . B ;PSHFOPN1FSTWSJKIFJE*OEPOFTJ¯ 7PMLTLSBOU WSJKEBH4FQUFN CFS .BBT . C &FO4PFIBSUP(FOFSBBMJT*OEPOFTJ¯T-BBUTUF)PPQ7PMLTLSBOU [B UFSEBH4FQUFNCFS .BBT . D :VEIPZPOP&JTU;FHF0QJO*OEPOFTJ¯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m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
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
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n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
3&'&3&/$&4
NFOU3FTFBSDI1SPQPTBMTVCNJUUFEUPUIF*$-"3.*'.'JTIFSJFT$PNBOBHF NFOU1SPKFDU /PSNBOO ", +3BBLKS/JFMTFOBOE44WFSESVQ+FOTFO &ET 'JTIFSJFT$P NBOBHFNFOUJO"GSJDB*'. )JSUTIBMT %FONBSL /PU[LF $ "/FX1FSTQFDUJWFJO"CPSJHJOBM/BUVSBM3FTPVSDF.BOBHFNFOU$P NBOBHFNFOU(FPGPSVN7PM /PWBD[FL **)5)BSLFT +4PQBDVB BOE.%%5BUVIFZ
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m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o*OEP
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
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m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mDJUZJO$PNQMFYJUZ6OEFSTUBOEJOH$PNBOBHF NFOUGSPNB4PDJBM4DJFODF1FSTQFDUJWF*O8JMTPO %$ +3BBLKS/JFMTFO BOE1 %FHOCPM &ET5IF'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU&YQFSJFODF"DDPNQMJTINFOUT $IBM MFOHFT BOE1SPTQFDUT,MVXFS"DBEFNJD1VCMJTIFST %PSESFDIU QQ 1*16-* .VSDJFMBHPT#BZXXXP[BNJ[DPNFBSUIDBMMTNVSDJOEFYIUNM 1PGGFOCFSHFS . ,FFQFSTPGUIF'PSFTU-BOE.BOBHFNFOU"MUFSOBUJWFTJO 4PVUIFBTU"TJB,VNBSJBO1SFTT 8FTU)BSUGPSE
3&'&3&/$&4
1PMMOBD3# .POJUPSJOHBOE&WBMVBUJOHUIF*NQBDUTPG4NBMMTDBMF'JTIFSZ 1SPKFDUT*$.3% 3IPEF*TMBOE 1PMMOBD3# 3FTFBSDI%JSFDUFEBU%FWFMPQJOH-PDBM0SHBOJ[BUJPOTGPS1FPQMFT 1BSUJDJQBUJPOJO'JTIFSJFT.BOBHFNFOU*O1PNFSPZ34 FE$PNNVOJUZ.BOBHF NFOUBOE$PNNPO1SPQFSUZPG$PBTUBM'JTIFSJFTJO"TJBBOEUIF1BDJmD$PODFQUT .FUIPETBOE&YQFSJFODFT*$-"3. .BOJMB QQ 1PMMOBD 3#341PNFSPZBOE*)5)BSLFT 'JTIFSZ1PMJDZBOE+PC4BUJTGBDUJPO JO5ISFF4PVUIFBTU"TJBO'JTIFSJFT0DFBO$PBTUBM.BOBHFNFOU 7PM 1PMMOBD 3# 341PNFSPZBOE-#VODF 'BDUPSTJOnVFODJOHUIFTVTUBJOBCJMJUZ PGJOUFHSBUFEDPBTUBMNBOBHFNFOUQSPKFDUTJO$FOUSBM+BWBBOE/PSUI4VMBXFTJ *O EPOFTJB*OEPOFTJBO+PVSOBMPG$PBTUBMBOE.BSJOF3FTPVSDFT +VSOBM1FTJTJSEBO -BVUBO
4QFDJBM&EJUJPO/P 1PMMOBD 3#BOE341PNFSPZ 'BDUPST*OnVFODJOHUIF4VTUBJOBCJMJUZPG*OUF HSBUFE$PBTUBM.BOBHFNFOU1SPKFDUTJOUIF1IJMJQQJOFTBOE*OEPOFTJB0DFBO $PBTUBM.BOBHFNFOU 7PM 1PNFSPZ 34 &E $PNNVOJUZ.BOBHFNFOUBOE$PNNPO1SPQFSUZPG$PBTUBM 'JTIFSJFTPG"TJBBOEUIF1BDJm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
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
1VFSUP"[VM 1IJMJQQJOFT;FOUSBMTUFMMFGVS&SOBISVOHVOE-BOEXJSUTDIBGU ;&-
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o"1FSTQFDUJWFPO $PBTUBM3FTPVSDF.BOBHFNFOUGPSUIF.BMVLV1SPWJODF *OEPOFTJB'PVSUI*OUFS OBUJPOBM.BMVLV3FTFBSDI$POGFSFODF+VMZ 1BUUJNVSB6OJWFSTJUZ "NCPO 1VSXBLB 5)BOE4VOPUP $PBTUBMBOE.BSJOF3FTPVSDFT.BOBHFNFOUJO*O EPOFTJB-FHBMBOE*OTUJUVUJPOBM"TQFDUT8PSLJOH1BQFS*$-"3. 1FOBOH .B MBZTJB 1ZF4NJUI $ (PPE*EFB 1PPS&YFDVUJPO5ISFBUFO*OEPOFTJB'PSFTUT5IF/B UJPO #BOHLPL "QSJM
" 3BBLKS/JFMTFO + "O"OBMZUJDBM'SBNFXPSLGPS4UVEZJOH$PNQMJBODFBOE-F HJUJNBDZJO'JTIFSJFT.BOBHFNFOU.BSJOF1PMJDZ 7PM 3BBLKS /JFMTFO + 1%FHOCPM ,,VQFSBO7JTXBOBUIBO ."INFE .)BSB BOE /.VTUBQIB3BKB"CEVMMBI 'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOUo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o8IBUXFEPBOEXIZXFEPJU XXXSFTBMMJBODFPSH
3&'&3&/$&4
3FTPTVEBSNP *"1BOE"%FSNBXBO'PSFTUTBOE3FHJPOBM"VUPOPNZUIF$IBM MFOHFTPG4IBSJOH1SPmUBOE1BJOT1BQFSQSFTFOUFEBUUIFSE*OUFSOBUJPOBM$POGFS FODFPGUIF*OEPOFTJBO3FHJPOBM4DJFODF"TTPDJBUJPO *34"
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mD6/&4$0 +BLBSUB 3VEEMF , "ENJOJTUSBUJPOBOE$POnJDU.BOBHFNFOUJO+BQBOFTF$PBTUBM'JTI FSJFT'"0'JTIFSJFT5FDIOJDBM1BQFS 3VEEMF , &)WJEJOH 3&+PIBOOFT .BSJOF3FTPVSDFT.BOBHFNFOUJOUIF $POUFYUPG$VTUPNBSZ5FOVSF.BSJOF3FTPVSDF&DPOPNJDT 7PM 3VEEMF , &YUFSOBMGPSDFTBOE$IBOHFJO5SBEJUJPOBM$PNNVOJUZ#BTFE'JTIFSZ .BOBHFNFOU4ZTUFNTJOUIF"TJB1BDJmD3FHJPO."45 .BSJUJNF"OUISPQPMPHJDBM 4UVEJFT 3VIVOMFMB 7 $)JUJQFVX"$SFFNFST B 4PDJPFDPOPNJD4VSWFZT$PODFSOJOH /BUVSBM3FTPVSDF&YQMPJUBUJPOPOUIF*TMBOEPG)BSVLV &OWJSPONFOUBM4UVEJFT$FO USF 1BUUJNVSB6OJWFSTJUZ "NCPO 3VIVOMFMB 7 $)JUJQFVX"$SFFNFST C 5IF-FBTF*TMBOET$IQ*O&OWJ SPONFOUBM1SPHSBNNF .PMVDDBT *OEPOFTJB&OWJSPONFOUBM4UVEJFT$FOUSF 1BU UJNVSB6OJWFSTJUZ "NCPO 3VNBSVTPO 3 'PVS:FBST%JTBQQFBSFE4BTJ-PNQB5SBEJUJPO3FTUBSUFEJO )BSVLV.BMVLV.FEJB$FOUSF/FXTBSUJDMF %FDFNCFSXXXNBMVLVNF EJBDFOUSFOFU 4BKJTF 1& $PNNVOJUZCBTFE3FTPVSDF.BOBHFNFOUJOUIF1IJMJQQJOFT1FS TQFDUJWFTBOE&YQFSJFODFT1BQFSQSFTFOUFEBUUIF'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU8PSL TIPQBUUIF/PSUI4FB$FOUSF )JSUTIBMT %FONBSL .BZ 4BKJTF 1& '1'FMMJ[BS +3BOE($4BHVJHVJU 5IF3PBEUP$PNNVOJUZ CBTFE3FTPVSDF.BOBHFNFOUJOUIF1IJMJQQJOFT&OUSJFT #FOET 5PMMTBOE%FBE &OET*O1FSTPPO (" %.&WBO&TU BOE1&4BKJTF &ET$PNBOBHFNFOUPG /BUVSBM3FTPVSDFTJO"TJB/PSEJD*OTUJUVUFPG"TJBO4UVEJFT /*"4 1SFTT %FO NBSL QQ 4BLBJ . 3FHJPOBM3FTQPOTFTUP3FTVSHFODFPG"EBU.PWFNFOUTJO*OEPOFTJB *O.4BLBJ #FZPOE+BLBSUB3FHJPOBM"VUPOPNZBOE-PDBM4PDJFUJFTJO*O EPOFTJB$SBXGPSE)PVTF1VCMJTIJOH "EFMBJEF QQ 4BMJN & 4BTJ -FBSOJOHGSPN5SBEJUJPOBM8JTEPN *O&,JTTZB4BTJ"NBO )BSVLVJ4FKBUJ +BLBSUB QQ***7
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
4BM[NBO 1I$BOE%8"UUXPPE &DPMPHJDBM"OUISPQPMPHZ*O"#BSOBSEBOE +4QFODFS &ET&ODZDMPQFEJBPG4PDJBMBOE$VMUVSBM"OUISPQPMPHZ3PVUMFEHF -PO EPO/FX:PSL 4BOEBMP 3. $PNNVOJUZCBTFE$PBTUBM3FTPVSDFT.BOBHFNFOUUIF1BMBXBO &YQFSJFODF*O341PNFSPZ &E$PNNVOJUZ.BOBHFNFOUBOE$PNNPO1SPQFSUZ PG$PBTUBM'JTIFSJFTJO"TJBBOEUIF1BDJm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o1IBTF**O$'PMU[ 341PNFSPZ BOE $#BSCFS &ET1SPDFFEJOHTPGUIF7JTBZBTXJEFDPOGFSFODFPODPNNVOJUZCBTFE DPBTUBMSFTPVSDFTNBOBHFNFOUBOEmTIFSJFTDPNBOBHFNFOU 'JTIFSJFT$PNBO BHFNFOU3FTFBSDI1SPKFDU8PSLJOH1BQFS/P*$-"3..BOJMB QQ 4FJYBT $4BOE'#FSLFT 4UBLFIPMEFS$POnJDUTBOE4PMVUJPOT"DSPTT1PMJUJ DBM4DBMFT5IF*CJSBRVFSB-BHPPO #SB[JM*O-&7JTTFS &E$IBMMFOHJOH$PBTUT ."3&1VCMJDBUJPO4FSJFT/P "NTUFSEBN6OJWFSTJUZ1SFTT 4FO 4BOE+3BBLKS/JFMTFO 'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOUB$PNQBSBUJWF "OBMZTJT.BSJOFQPMJDZ 4FOHVQUB / .BOBHJOH$PNNPO1SPQFSUZ*SSJHBUJPOJO*OEJBBOEUIF1IJMJQ QJOFT 4BHF1VCMJDBUJPOT /FX%FMIJ 4IBLMFUPO 4 #$BNQCFMM &8PMMFOCFSHBOE%&ENVOET %FWPMVUJPOBOE $PNNVOJUZCBTFE/BUVSBM3FTPVSDF.BOBHFNFOU$SFBUJOH4QBDFGPS-PDBM1FP QMFUP1BSUJDJQBUFBOE#FOFmU 0%*/BUVSBM3FTPVSDF1FSTQFDUJWFT /S .BSDI 4JOBHB + 4UBUFNFOUUPUIF6OJUFE/BUJPOTPO"HFOEB*UFN0DFBOBOEUIF -BXPGUIF4FB/FX:PSL %FDFNCFS 4NJUI " <>"5IFPSZPG.PSBM4FOUJNFOUT0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT /FX :PSLXXXBEBNTNJUIPSHTNJUIUNTUNTJOEFYIUN 4NJUI ")BOE38BMUFST $PNBOBHFNFOUPGUIF8IJUF4FB6SDIJO3FTPVSDF JO4U-VDJB1BQFSQSFTFOUFEBUUIF*%3$8PSLTIPQPO$PNNPO1SPQFSUZ3FTPVSD FT 8JOOJQFH $BOBEB $BSJCCFBO/BUVSBM3FTPVSDFT*OTUJUVUF 4U-VDJB
3&'&3&/$&4
4OZEFS + 'SPN7PUJOHUP7JPMFODF%FNPDSBUJ[BUJPOBOE/BUJPOBMJTU$POn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nJDUJOUIF&SBPG%F DFOUSBMJTBUJPOJO*OEPOFTJB1BQFSQSFTFOUFEBUUIFUI#JFOOJBM$POGFSFODFPGUIF *OUFSOBUJPOBM"TTPDJBUJPOGPSUIF4UVEZPG$PNNPO1SPQFSUZ *"4$1 5IF$PN NPOTJOBO"HFPG(MPCBM5SBOTJUJPO$IBMMFOHFT 3JTLTBOE0QQPSUVOJUJFT 0BYBDB .±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o 5IPSCVSO $( 3FHJNF$IBOHF1SPTQFDUTGPS$PNNVOJUZCBTFE3FTPVSDF .BOBHFNFOUJO1PTU/FX0SEFS*OEPOFTJB1SFTFOUFEBUA5IF$PNNPOTJOBO"HF PG(MPCBMJTBUJPO UI$POGFSFODFPGUIF*OUFSOBUJPOBM"TTPDJBUJPOPGUIF*OUFSOB UJPOBM"TTPDJBUJPOGPSUIF4UVEZPG$PNNPO1SPQFSUZ 7JDUPSJB'BMMT ;JNCBCXF +VOF
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
5PLSJTOB 3 1#PPODIVXPOHBOE1+BOFLBSOLJK "3FWJFXPG'JTIFSJFTBOE $PBTUBM$PNNVOJUZCBTFE.BOBHFNFOU3FHJNFJO5IBJMBOE6OmOJTIFEXPSLJOH QBQFS'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU1SPKFDU*$-"3. .BOJMB 5PQ WBOEFO( 5IF4PDJBM%ZOBNJDTPG%FGPSFTUBUJPOJOUIF1IJMJQQJOFT"D UJPOT 0QUJPOTBOE.PUJWBUJPOT1I%EJTTFSUBUJPO $FOUSFPG&OWJSPONFOUBM4DJ FODFT -FJEFO6OJWFSTJUZ
3&'&3&/$&4
7PMLFS 5 "EBUSFDIUCVOEFMT1VCMJTIFECZ,*5-7 QSJOUFECZ.BSUJOVT/JKIPGG %FO)BBH UIF/FUIFSMBOET 8BMNTMFZ 4'BOE"58IJUF *OnVFODFPG4PDJBM .BOBHFNFOUBOE&OGPSDF NFOU'BDUPSTPOUIF-POHUFSN&DPMPHJDBM&GGFDUTPG.BSJOF4BODUVBSJFT&OWJSPO NFOUBM$POTFSWBUJPO7PM 8BMUFST $+ "EBQUJWF.BOBHFNFOUPG3FOFXBCMF3FTPVSDFT.BD.JMMBO /FX :PSL 8FMTI #BOE.)$4VOH $PNNVOJUZBU8BS3FUIJOLJOH$POnJDUJO"NCPO .BMVLV$POUFOUJPVT1PMJUJDTJO4PVUIFBTU"TJB XXXTBJTKIVFEVCXFMTI.FMFW MFW1PMJDZ1BQFSQEG 8IJUF "5 .BSJOF1BSLTBOE3FTFSWFT.BOBHFNFOUGPS$PBTUBM&OWJSPONFOUT JO4PVUIFBTU"TJB*$-"3.&EVDBUJPO4FSJFT/P*$-"3..BOJMB 1IJMJQQJOFT 8IJUF " -)BMF :3FOBSEBOE-$PSUFTJ &ET $PMMBCPSBUJWFBOE$PNNVOJUZ #BTFE.BOBHFNFOUPG$PSBM3FFGT,VNBSJBO1SFTT*OD $POOFDUJDVU Q 8IJUF "5 "4BMBNBODB BOE$"$PVSUOFZ &YQFSJFODFXJUI$PBTUBMBOE.B SJOF1SPUFDUFE"SFB1MBOOJOHBOE.BOBHFNFOUJOUIF1IJMJQQJOFT$PBTUBM.BOBHF NFOU7PM QQ 8JMMJBNTPO 0& 5SBOTBDUJPO$PTUT&DPOPNJDTUIF(PWFSOBODFPG$POUSBDUVBM 3FMBUJPOT+PVSOBMPG-BXBOE&DPOPNJDT 7PM 8JMTPO %$ B 5IF$PNNVOJUZ%FWFMPQNFOU5SBEJUJPOBOE'JTIFSJFT$PNBO BHFNFOU*O8JMTPO %$ +3BBLKS/JFMTFO BOE1%FHOCPM &ET5IF'JTIFSJFT $PNBOBHFNFOU&YQFSJFODF"DDPNQMJTINFOUT $IBMMFOHFT BOE1SPTQFDUT,MV XFS"DBEFNJD1VCMJTIFST %PSESFDIU QQ 8JMTPO %$ C $POnJDUBOE4DBMF"%FGFODFPG$PNNVOJUZ"QQSPBDIFTJO'JTI FSJFT.BOBHFNFOU*O8JMTPO %$ +3BBLKS/JFMTFO BOE1%FHOCPM &ET5IF 'JTIFSJFT$PNBOBHFNFOU&YQFSJFODF"DDPNQMJTINFOUT $IBMMFOHFT BOE1SPT QFDUT,MVXFS"DBEFNJD1VCMJTIFST %PSESFDIU QQ 8JMTPO %$ +3BBLKS/JFMTFO BOE1%FHOCPM &ET 5IF'JTIFSJFT$P NBOBHFNFOU&YQFSJFODF"DDPNQMJTINFOUT $IBMMFOHFT BOE1SPTQFDUT,MVXFS "DBEFNJD1VCMJTIFST %PSESFDIU 8JMTPO+ 4DJFOUJm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
'*4)&3*&4
$0 ."/"(&.&/5 */ 4065)&"45 "4*"
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
